الهيدروجين الأخضر ودفع ADNOC: ما يجب أن يعرفه المستثمرون والشركات

مقدمة: لماذا يهم الهيدروجين الأخضر الآن؟

الهيدروجين الأخضر يُعتبر عنصراً محورياً في تحوّل الطاقة العالمي، خصوصاً للقطاعات الثقيلة والنقل البحري والجوي التي يصعب كهربتها بالكامل. بالنسبة لأبوظبي والإمارات، يمثل الهيدروجين فرصة مزدوجة: تقليل البصمة الكربونية المحلية وبناء سلاسل تصدير جديدة خلال العقود القادمة. البرامج الوطنية والخطط المؤسسية تُسارع الاستثمارات، ما يجعل السوق ذا أولوية للمستثمرين الأجانب والمحليين على حد سواء.

في هذا المقال نقدم خلاصة ما أعلنت عنه ADNOC وشركاؤها، كيف تُترجم هذه الخطوات إلى فرص تجارية ومستثمرة، وما الخطوات العملية التي يجب أن يتوقعها اللاعبون في السوق.

المصادر الحكومية والخبرية تشير إلى تسارع واضح في الاتفاقيات والمشروعات ذات الطابع الدولي والمحلي المتعلقة بالهيدروجين منخفض الانبعاثات.

خريطة مشاريع ADNOC والشراكات الرئيسية

خلال السنوات القليلة الماضية اتبعت ADNOC مسارين متوازيين: تمويل وتطوير مشروعات محلية للهيدروجين (بما في ذلك محطات وقود تجريبية وهياكل إنتاج منخفضة الانبعاثات) والتوسع عبر استثمارات وشراكات دولية.

مبادرات محلية وتجريبية

• محطة H2GO لوقود الهيدروجين في مدينة مصدر — محطة تجريبية عالية السرعة لاختبار أساطيل مركبات الهيدروجين ودعم فرص النقل منخفض الانبعاثات في أبوظبي.

استثمارات دولية وشراكات استراتيجية

• اتفاق الشراكة مع ExxonMobil للاستحواذ على حصة 35% في مشروع منخفض الكربون في بايتاون، تكساس — خطوة مبكرة لبناء سعة إنتاج هيدروجين/أمونيا تجارية وتعلم تقنيات التقاط الكربون. (تم توقيع الاتفاقية في 4 سبتمبر 2024).
• إعادة توجيه استثمارات الولايات المتحدة إلى ذراع استثماري دولي جديد (XRG) لدعم تملك أصول طاقة منخفضة الكربون ضمن محفظة عالمية — قرار أعلن عنه في فبراير 2025 ويعكس رغبة ADNOC في إدارة مخاطر الجغرافيا والتمويل.
• دور ADNOC في إطار إعادة هيكلة «مصدر» مع شركاء محليين (TAQA، Mubadala) لتعزيز أعمال الهيدروجين الأخضر ضمن محفظة متكاملة للطاقة المتجددة والهيدروجين.

السياسة، السوق والتكلفة — كيف يؤثر ذلك على الجدوى الاستثمارية؟

أهداف الاستراتيجية الوطنية للهيدروجين تُحدد الإطار: الإمارات تهدف لإنتاج مزيج منخفض الكربون بآلاف الأطنان سنوياً خلال العقد القادم وتوسيع السعة لتصبح مصدّراً عالمياً على المدى الطويل. هذه الأهداف تخلق سوقاً متوقعة للطلب المحلي والإقليمي وتدعّم مشاريع البنية التحتية والشحن والتمويل.

تكاليف الإنتاج حالياً مرتفعة نسبياً للهيدروجين الأخضر مقارنة بالطرق القائمة على الغاز مع أو بدون احتجاز الكربون، لكن توقعات وكالات دولية تشير إلى إمكانية خفض التكاليف بشكل ملحوظ بحلول 2030 في مناطق ذات موارد متجددة رخيصة. على سبيل المثال، تقرير IEA يشير إلى أن إنتاج الهيدروجين من مصادر شمسية ممتازة قد يصل إلى نحو 1.6 دولار/كجم بحلول 2030 في سيناريوهات متفائلة لتكلفة الكهرباء ورأس المال — وهذا عامل رئيسي يحدّد القدرة التنافُسية للمشروعات.

مخاطر الجدوى تتضمن: تقلب أسعار الطاقة والإمداد، تكلفة رأس المال (WACC)، احتياج بنية تحتية للنقل والتخزين، وتأخر تبلور سوق العميل النهائي (مثلاً الصناعات الثقيلة، الشحن البحري، ودخلات الأسمدة وSAF). المستثمرون يحتاجون لنماذج مرنة تشمل عقود شراء مُسبق (PPAs و offtake agreements)، ضمانات حكومية أو دعم ائتماني لتخفيض المخاطر.

خلاصة عملية: توصيات للمستثمرين والشركات

بالنسبة للمستثمرين والمؤسسات التي تريد الاندماج في سلسلة قيمة الهيدروجين في أبوظبي والمنطقة، نوصي بما يلي:

• افتح خيارات الشراكات المحلية: التعاون مع جهات مثل ADNOC، Masdar ومشغلي البنية التحتية المحلية يوفر وصولاً أسرع إلى الأراضي، التراخيص والقدرة على توقيع اتفاقات offtake.
• تأمين العقود المسبقة: اسعَ لعقود PPA وLOIs مع صناعات المستخدم النهائي أو خطوط الشحن لتقليل مخاطر السوق عند بدء التشغيل.
• هيكلة مالية مرنة: ابحث عن دعم ائتماني مدعوم حكومياً أو مؤسسات تمويل منخفضة التكلفة لتقليل أثر WACC على التكلفة الكلية للمشروع.
• التركيز على التطبيقات ذات القيمة العالية أولاً: صناعات مثل الأسمنت والصلب، الأسمدة، والنقل البحري/الدوائي/الطائرات (SAF) تميل لتقديم هوامش أعلى للهيدروجين منخفض الانبعاثات.
• التوافق التنظيمي والبيئي: تابع متطلبات التصنيف والشهادات (مثل شهادات I-REC للمنتجات الخضراء) لضمان قابلية التصدير والقبول لدى المشترين الدوليين.

ختاماً، لعبة الهيدروجين في أبوظبي تجمع بين طموح وموارد ووجود شركات طاقة عملاقة وذات خبرة. فرص النمو حقيقية لكنها تعتمد على انخفاض التكاليف، توسيع البنية التحتية، وتأمين صفقات offtake طويلة الأجل. المستثمرون الذكياء سيوازنّون بين الطموح والواقعية عبر شراكات، نماذج تمويل مرنة، وتركيز على الحالات التجارية الأقرب لتحقيق الربحية.

إذا رغبت، أستطيع إعداد نسخة موجزة للاستثمار (one‑page investment memo) أو قائمة تحقق فنية وقانونية قابلة للاستخدام عند تقييم صفقة هيدروجين مع ADNOC أو شركاء محليين.